У потенциальных инвесторов-ангелов часто возникает много вопросов о том, как попасть в мир инвестирования в начинающие компании. Один из их наиболее распространенных вопросов - на каком этапе развития стартапов - идея, предпосевная, посевная, серии A, серии B, серии C и т. Д. - если они будут инвестировать
Лучшая сцена для инвестирования ангелов
Недавно я задал этот вопрос нескольким опытным начинающим инвесторам: Джону Асону, Дейву Ламберту, Биллу Пейну, Дэвиду С. Роузу и Эрику Вер Плоегу. В совокупности эти эксперты объяснили, что ангелы должны инвестировать на предпосевной стадии.
$config[code] not foundИнвестировать на стадии идеи слишком рискованно, Несколько экспертов заявили, что ангелам не следует инвестировать на стадии идеи, когда основатели или друзья и семья вкладывают деньги. Когда что-то является просто идеей, риск обычно слишком велик, учитывая потенциальную отдачу. Как объясняет Дэвид Роуз: «Ни один рациональный инвестор не будет играть на этом уровне, потому что есть так много других возможностей с эквивалентными затратами, но с меньшими рисками».
Оценки лучше всего на предпосевной стадии, Дейв Ламберт, венчурный капиталист в Right Side Capital Management, объяснил, что инвесторы получают лучшие предложения на предпосевной стадии, потому что предложение капитала относительно низкое, а спрос на капитал относительно высок. Снижение затрат на вывод на рынок новых технологических продуктов в сочетании с ростом числа бизнес-акселераторов привело к увеличению числа стартапов, ищущих финансирование на ранних стадиях. В то же время институциональным инвесторам часто приходится вкладывать слишком много капитала, чтобы вкладывать средства в небольшие раунды, поэтому они ждут более поздних этапов.
Индивидуальные инвесторы сталкиваются с небольшой конкуренцией за хорошие сделки на предпосевной стадии, Та же самая динамика спроса и предложения, описанная в предыдущем параграфе, означает, что отдельные инвесторы обычно могут найти хорошие сделки на предпосевной стадии. Инвестор Angel, Джон Асон, объясняет, что «очень мало конкуренции, если таковая имеется» для этих сделок, особенно со стороны институциональных инвесторов, которые активно конкурируют за сделки на более поздних этапах.
На предпосевной стадии легче разнообразить, Чтобы справиться с риском инвестирования на ранней стадии, ангелам нужно то, что Джон Асон называет «экстремальной диверсификацией», которую они получают, формируя портфели из пятидесяти или более компаний. Большие портфели гораздо легче создать на предпосевной стадии, потому что основатели рады получить инвестиции в размере 10 000 долларов, когда их компании впервые привлекают 200 000 долларов от внешних инвесторов. Но они вряд ли захотят получить чеки такого же масштаба, когда их компании привлекут 20 миллионов долларов серии B. Больше людей имеют собственный капитал, необходимый для осуществления 50 000 долларов инвестиций, чем собственный капитал, необходимый для 10 миллионов долларов инвестиций, не говоря уже о 50. Это значительно усложняет диверсификацию на более поздних этапах, чем на более ранних.
На предпосевной стадии намного проще избежать неблагоприятного отбора, Одна из самых больших проблем, с которыми сталкиваются ангелы, - это инвестирование в паршивых предпринимателей с плохими идеями, потому что это единственные компании, которые они могут найти. Избегать собак проще, если вы инвестируете раньше. Как объяснил ангел и венчурный капиталист Эрик Вер Плоег: «Я не думаю, что для ангела-инвестора, работающего неполный рабочий день, реально участвовать в Сериях A, B, C; они могли бы сделать это, но у них останутся махинации, которые не хотел делать ни один профессиональный инвестор ». Поэтому, говорит ангел Билл Пейн,« ангелы вкладывают средства только в стартапы стадии B (или более поздней), чтобы сохранить долю владения в качестве последующей инвестиции », чтобы избежать негативного отбора.
Фотография роста семян через Shutterstock
1
