У меня просто был провал сделки с ангелом, потому что инвесторы хотели, чтобы основатель изменил структуру вознаграждения топ-менеджмента как условие инвестирования, и основатель сказал «нет». Эта компания является хорошим примером разницы в том, как топ-менеджмент компенсируется по-другому в стартапах, финансируемых извне, из бутстрапованного.
Выручка компании составляет около 900 000 долларов в год, и в следующем году она может утроиться, а инвестиции составят 250 000 долларов. Группа ангелов и микро венчурных фондов была заинтересована в инвестировании 250 000 долларов.
$config[code] not foundОднако, когда потенциальные инвесторы посмотрели на финансовые прогнозы компании, они показали, что в 2017 году компания столкнется со значительным отрицательным денежным потоком. Причиной отрицательного денежного потока стала компенсация. В компании было четыре топ-менеджера, включая основателя, которому предстояло заплатить 500 000 долларов. На этом этапе большинство стартапов, поддерживаемых ангелами и венчурными капиталистами, будут иметь в своем составе команду из трех человек, заплатив всего 180 000 долларов. Топ-менеджеры не будут получать рыночные зарплаты, но будут получать компенсацию за счет большой прибыли от своих акций и опционов на акции, когда компания будет приобретена или станет публичной.
Группа инвесторов предложила основателю реструктурировать компенсацию, чтобы увеличить опционы на акции и снизить зарплату четырем лучшим менеджерам в общей сложности до 250 000 долларов. Основатель и команда обсудили альтернативу и отказались от внешнего финансирования, чтобы сохранить структуру компенсации.
Это решение иллюстрирует взаимодополняемость, которая существует между способами финансирования стартапов и вознаграждением высшего руководства. Термин «комплементарность» относится к ситуации, в которой ценность чего-либо увеличивает ценность чего-то другого. В этом случае стоимость инвестиций в стартап выше, если стартап компенсирует своим топ-менеджерам в основном за счет прироста капитала, а не за счет заработной платы.
Заработная плата-обмен Компромисс
Эта компания стояла перед стратегическим выбором: она могла расти медленнее, платя своей команде высшего руководства более высокие зарплаты, а не брать внешнее финансирование, или она могла бы расти быстрее, платя своей команде высшего руководства более низкие зарплаты (обеспечивая компенсацию в виде акций и акций). варианты) и брать на себя внешних инвесторов. Чего он не мог сделать, так это взять на себя внешние инвестиции и выплатить своей высшей управленческой команде более высокие зарплаты.
Решение основателя расти медленнее, а не привлекать внешний капитал, является справедливой стратегией. Стратегию нельзя критиковать.
Но основатель допустил ошибку в процессе реализации своей стратегии. Она потратила кучу времени, пытаясь собрать деньги у инвесторов. Это была ошибка. Если вы не хотите компенсировать свою команду высшего руководства способом, который подходит для внешних инвесторов, вы не должны тратить время на разговоры с ними.
Время основателя имеет высокую альтернативную стоимость. Все, на что предприниматель тратит время, происходит за счет других видов деятельности. В этом случае основатель мог бы закрыть еще одну или две продажи клиентов за время, которое она потратила на переговоры с инвесторами об инвестициях, которые не будут работать для компании.
Урок здесь прост: прежде чем думать о привлечении денег от инвесторов, подумайте обо всех изменениях, которые внешние инвестиции могут навязать вашей компании. Не разговаривайте с инвесторами, если вы не хотите вносить эти изменения. Как предприниматель, ваше время слишком ценно, чтобы тратить его впустую.
Время и деньги Фото через Shutterstock
1
