Когда компания Snap в социальной сети недавно стала публичной, легендарный инвестор-ангел Крис Сакка написал в Твиттере электронное письмо от основателя Snap Брайана Мерфи с просьбой встретиться с ним, когда компания только начинала. Сакка указал, что он никогда не отвечал на сообщение.
Точно так же Брайан Чески, основатель Airbnb, недавно написал в своем блоге, что ему отказали семь венчурных капиталистов, когда компания пыталась привлечь 150 000 долларов при оценке в 1,5 миллиона долларов в 2008 году.
$config[code] not foundЭти объявления напоминают мне о действительно большой проблеме в инвестировании стартапа - ложном отрицании. В мире инвестирования в ангелов есть две проблемы: «ложные срабатывания» и «ложные отрицания». Ложные срабатывания возникают, когда инвестор вкладывает деньги в компанию, и это не удается. Ложные негативы возникают, когда инвестор передает бизнес, который оказывается крупным победителем.
Для меня «ложные отрицания» являются более серьезной проблемой для инвесторов, чем «ложные срабатывания». Проблемой ложных срабатываний можно управлять математически. У большинства инвесторов есть большой выход, возможно, в двух из каждых 10 компаний, в которые они вкладывают деньги, если они очень хороши, и в одну из десяти, если они в порядке. Поэтому большинство сделанных инвестиций будут ложными срабатываниями. Вы думаете, что компания хороша, но оказывается, что она не успешна.
Если вы создаете большой портфель и инвестируете в компании с приличным шансом стать крупным победителем, вы должны в конечном итоге побеждать большого победителя достаточно часто, чтобы компенсировать все ваши «ложные срабатывания». Если победитель составляет около 10 процентов от Согласно статистическим данным, полученным в ходе моделирования в Монте-Карло, в то время, когда статистически вы будете побеждать победителей почти в 10% случаев, вложив несколько сотен инвестиций.
Упущенные возможности в стартап-инвестициях
«Ложные негативы» сложнее в управлении. Не существует математического способа избежать упущенных выгодных предложений. Вы должны тратить время на взгляд. Это означает, что нужно отвечать на электронные письма от всех основателей, которые отправляют их вам, и принимать участие во всех собраниях, иначе вы рискуете потерпеть неудачу в посадке крупной рыбы, потому что вы не бросили линию.
Что еще более важно, вам нужно подумать о том, как отличить хорошие компании и команды от плохих среди в значительной степени неблагоприятных данных, когда вы тратите время на их изучение.
Airbnb является тому примером. Когда они связались с инвесторами в июне 2008 года, чтобы собрать деньги на сумму 1,5 миллиона долларов, это выглядело ужасно. Его продукт не работал, и его продажи падали.
Правильный ответ оказался «нет» в то время. Оказалось, что это не так, поэтому его называют «ложным негативом».
Из этих двух компонентов борьбы с «ложноотрицательным» фактор времени легче решить. Многие вещи, на которые смотрит инвестор - рынок, команда и возможности - могут показаться (ложно) негативными. И выяснить, когда игнорировать эти негативные сигналы, нелегко.
Но фактор времени можно решить, приложив немного больше усилий к рассмотрению инвестиционных возможностей - возвращая электронные письма и телефонные звонки вместо того, чтобы игнорировать их, или позволяя основателю дать ей полную информацию, прежде чем сказать «нет». Как сказал Уэйн Гретски: пропустите сто процентов ударов, которые вы не делаете ». Если вы хотите уменьшить вероятность« ложных негативов »в своих инвестициях ангела, вам следует сделать еще несколько ударов по воротам.
Инвестировать фото через Shutterstock
