Как вы можете видеть из моих колонок, в последнее время я очень заинтересовался экономикой и психологией зарабатывания и потери денег от инвестиций с высоким риском.
На этой неделе я хочу рассказать историю об активном инвесторе на ранней стадии, который рассказал мне о своем опыте работы с неэффективным рынком азартных игр, который он стремился использовать. Эта история актуальна, потому что оказывается, что на этом рынке азартных игр было распределение результатов, очень похожих на инвестирование ангелов. Это иллюстрирует ключевой момент об успешных инвесторах-ангелах: им нужно иметь невероятную терпимость к проигрышным сериям и ранним победам.
$config[code] not foundИнвестор объяснил вложение следующим образом: «Я выявил неэффективность на конкретном игорном рынке, которая позволила мне делать долгосрочные ставки с гораздо более высокой выплатой, чем их вероятность. Мое ожидаемое значение было положительным доходом от 50 до 100 процентов на каждую сделанную ставку. Единственная проблема заключалась в том, что я делал ставки, которые должны были выиграть только где-то между 1-в-8-1-в-25. И что еще хуже, это не было фиксированной выплатой, когда я выиграл. Это была переменная доходность с широким диапазоном результатов выплат ».
Это распределение не за горами, как выглядит распределение инвестиций ангелов. Из 827 положительных ожидаемых ставок, сделанных инвестором в этой игре, 60 процентов его прибыли пришлись на одну выигрышную ставку. Следовательно, понимание этой ставки говорит нам кое-что об этой деятельности.
Начнем с того, что разница в результатах настолько велика, что она буквально непостижима для большинства людей. Как объяснил инвестор: «Большинство людей не могут понять разницу в игре, когда ожидаемый процент выигрышей в лучшем случае 1 к 8, а в худшем 1 к 25. Даже заранее зная математику, я не был близок к пониманию того, на что будет похожа фактическая разница. Человеческий мозг просто не может думать в этих терминах очень хорошо ».
Даже если вы понимаете математику, лежащую в основе распределения, людям очень тяжело придерживаться такого типа инвестиций через полосу неудач. К сожалению, они люди и думают как люди. Этот инвестор рассказал, как тяжело было терпеть неудачи. Он сказал: «Все ставки были на 50–100% положительным ожидаемым значением. Я знал, что математика была сильно в мою пользу. Тем не менее, все еще было очень трудно мысленно выдержать огромные полосы неудач. Моя худшая серия проигрышей - невероятные 67 проигрышных ставок подряд! »
Так почему же этот инвестор смог проиграть? Два фактора: его понимание статистики и его прошлые результаты. Как он объясняет: «До того, как произошла эта негативная полоса, у меня было довольно много, и к тому времени я был на 100% уверен в математике. Фактически, вскоре после этой серии у меня был еще один, где я выиграл только один раз в 93 ставках! Но в целом, математика сработала в мою пользу, несмотря на эти две огромные «неудачные» полосы.
Что нужно, чтобы стать ангелом-инвестором
Для меня есть важный урок для инвестирования ангела в эту историю. Если вы заинтересованы в том, чтобы делать ангельские инвестиции с целью заработать деньги, вам необходимо понять статистику, которая стоит за ставками с низкой вероятностью и высокой ожидаемой стоимостью. Тогда вам нужно иметь финансовые ресурсы и психологический макияж, чтобы справляться с длинными проигрышными сериями.
И еще одна вещь: это помогает вначале повезти.
Бизнес Обсуждение Фото через Shutterstock
