«Процветание не за горами» Это то, что Герберт Гувер сказал бизнесменам в 1932 году, в разгар Великой депрессии и почти за десять лет до возвращения процветания. Оптимист мог бы сказать, что Гувер был прав; это был просто очень длинный угол.
Я вспомнил знаменитую цитату Гувера, когда читал множество статей, в которых объяснялось, что экономика США повернула за угол. Это, конечно, если вы не безработный или не занимаетесь малым бизнесом.
$config[code] not foundВ то время как я писал ранее о невосстановлении среди небольших компаний, чрезмерный оптимизм в прессе заставляет меня снова обратиться к этой теме. Я посмотрел на данные, и они не показывают восстановление на главной улице. Более того, я не думаю, что мы увидим какое-то время.
Прежде чем я перейду к тому, почему я не прогнозирую восстановление небольшой компании в ближайшее время, позвольте мне сначала описать текущее состояние сектора малого бизнеса. Одним словом, это не хорошо. Опрос, проведенный Национальной федерацией независимого бизнеса (NFIB) в декабре в отношении его членов (которым принадлежат небольшие компании), указывает на немного меньший оптимизм, чем в ноябре, который, по словам NFIB, остался. «На территории рецессии… намного ниже значений, которые характеризовали период восстановления». А декабрьские данные NFIB о доле владельцев малого бизнеса, планирующих капитальные вложения и продажи владельцев малого бизнеса, были ниже, чем ноябрьские уровни, которые, по словам NFIB, были « все еще исторически довольно низкий " а также " пока не поддерживает широкое восстановление в секторе малого бизнеса »Соответственно.
Обзор Small Business Watch от Discover Card - опрос владельцев предприятий, в которых заработная плата составляет менее шести человек, - показывает аналогичное отсутствие восстановления. В декабре 2010 года 45 процентов респондентов сообщили о наличии временных проблем с движением денежных средств, что на три процентных пункта выше, чем в июне 2009 года, когда рецессия закончилась. Аналогичным образом, только одна десятая владельцев указала, что они добавляли сотрудников, что не намного больше, чем девять процентов, которые нанимали сотрудников в июне 2009 года. В декабре 2010 года 62 процента предпринимателей заявили, что текущие экономические условия были плохими, что на три процентных пункта выше уровня в конце рецессии. Наконец, в декабре 2010 года 21 процент опрошенных владельцев малого бизнеса планировал увеличить расходы на развитие бизнеса; число практически совпадает с 22 процентами, которые заявили, что планируют сделать это в июне 2009 года.
Так почему же малые предприятия не переживают восстановления экономики, которое, по-видимому, стимулирует рост фондового рынка и вкладывает большие суммы в казну крупных транснациональных корпораций? Я думаю, что есть четыре причины: во-первых, владельцы малого бизнеса гораздо больше страдают от падения цен на жилье, чем крупные компании. В строительстве и недвижимости особенно высока доля небольших компаний, и, конечно, эти отрасли не переживают сильного восстановления.
Более того, финансирование малого бизнеса во многом зависит от цен на жилье. Крупные публичные компании получают необходимый им капитал, выпуская облигации и акции и продавая их инвесторам, но малые предприятия в значительной степени полагаются на личные гарантии и личные займы у банков. Анализ, который я провел с моим коллегой Марком Швейцером из Федерального резервного банка Кливленда, показывает, что падение цен на жилье лишило почти 25 миллиардов долларов потенциального кредита для владельцев малого бизнеса.
Во-вторых, крупный бизнес может лучше воспользоваться преимуществами более устойчивого экономического роста, происходящего в других странах. Данные администрации малого бизнеса показывают, что на долю малого бизнеса приходится только 31 процент экспорта, но он генерирует более половины ВВП несельскохозяйственного частного сектора. Меньшая зависимость крупного бизнеса от экономических условий в стране работала на их пользу в последние месяцы.
В-третьих, усиление государственного регулирования, как видно из законопроектов о реформах в области финансов и здравоохранения, создало непропорционально большое бремя для малого бизнеса. В недавней статье Николь и Марк Крейн из Университета Лафайет написали, что «Малые предприятия сталкиваются с ежегодными нормативными затратами… которые на 36 процентов превышают нормативные затраты, с которыми сталкиваются крупные фирмы».
В-четвертых, большинство правительственных мер по борьбе со слабыми экономическими условиями помогло крупным компаниям больше, чем маленьким. Например, программа стимулирования, которая отчасти работала на основе государственных контрактов, поддерживала крупные предприятия, которые знали, как работать с системой государственных контрактов.
К сожалению, я не предвижу устойчивого роста, который скоро вернется в сектор малого бизнеса. Рост цен на жилье, похоже, не за горами. Несмотря на то, что члены «Чаепития» избраны в Конгресс, правительственное регулирование вряд ли будет снижаться. Экономический рост за пределами страны будет оставаться сильнее роста внутри страны. И никакая крупная государственная политика, которая благоприятствует владельцам малого бизнеса, не направляется вниз.
11 комментариев ▼
