Большинство инвесторов понимают, что им нужно пройти тщательную проверку. Они не задают сложные вопросы об основателях или компании. Позже они обнаруживают что-то плохое, что можно было узнать, задавая вопросы перед инвестированием. Они теряют свои деньги и клянутся не повторять одну и ту же ошибку дважды.
Как и многие ангелы, проведение должной осмотрительности - одна из моих наименее любимых вещей в инвестировании в стартапы. Но я делаю это, потому что это помогло мне избежать нескольких плохих инвестиций. Сегодня я хочу выделить пять проблем, которые помогли мне избежать должной осмотрительности. Я делаю это не для того, чтобы выставить себя экспертом по усердию (а я нет), а для того, чтобы показать, как инвесторы могут избежать нескольких проблем, проводя надлежащую проверку.
$config[code] not foundVC Due Diligence Контрольный список - Ключевые вопросы
Кому принадлежит IP? В одной из первых инвестиций, которые я когда-либо оценивал, я был частью команды по усердию группы ангелов, которая искала стартап, основатель которого разработал образец технологии, когда он работал у своего предыдущего работодателя. Когда основатель обратился к группе, он объяснил, что у его работодателя нет претензий по поводу ИС; он работал над этим в свое свободное время дома. В рамках нашей юридической проверки я позвонил его предыдущему работодателю, чтобы спросить, есть ли у него претензии по IP-адресу стартапа. Этот звонок показал, что предыдущий работодатель и основатель были направлены в суд из-за спора о праве собственности на ИС.
Реальны ли продажи? В прошлом году я рассматривал возможность инвестирования в SaaS-компанию. Основатель показал мне его финансовые показатели, которые прогнозировали здоровый рост продаж по сравнению с тем, что было в предыдущем квартале. Рост продаж был обусловлен четырьмя новыми клиентами, которые компания подписала с годовыми контрактами. Я попросил увидеть копии четырех подписанных контрактов. Предприниматель подшивал и рубил несколько дней, но так и не отправил контракты. Поэтому я отказался от инвестиций. Позже я узнал, что контракты не были подписаны.
Основатель работает полный рабочий день? Недавно я взглянул на стартап с очень хорошей продажей и привлекательной оценкой. У основателя был хороший послужной список, и он работал в портфельной компании некоторых моих знакомых инвесторов. Поскольку для создания стартапа требуется так много работы, я редко инвестирую в компании, если основатели не работают над ними полный рабочий день. Я спросил основателя, что он планирует делать со своей нынешней работой. Он сказал, что у него есть договоренность с этой компанией, чтобы он работал неполный рабочий день и делал свой полный рабочий день. Мой следующий звонок был моему другу инвестору. Я попросил его проверить с его портфельной компанией об этой договоренности. Мой друг сделал звонок, и не было никакого плана занятости неполного рабочего дня. Еще одна сделка была отправлена в архив.
Реальна ли выписка из банка? В рамках моей должной осмотрительности я всегда запрашиваю банковскую выписку компании. Я тогда звоню в банк, чтобы проверить, что показывает заявление. У меня никогда не было проблем; числа соответствуют каждой компании, которую я когда-либо рассматривал. Однако одной группе ангелов, с которой я знаком, не повезло. Они инвестировали в компанию, где основатель сфотографировал заявление, чтобы показать, что у компании есть деньги, которых у нее на самом деле нет. Позднее группа инвесторов обнаружила, что основатель месяцами выкачивал деньги из бизнеса.
Соблюдает ли компания закон? За прошедшие годы я научился проверять ряд базовых вещей, которые должны делать компании, иначе они будут противоречить закону. В частности, я научился проверять, платят ли учредители налоги штата и федеральные ведомости; имеют ли основатели иностранного происхождения право на работу в Соединенных Штатах; и нарушает ли технология стартапа чужие патенты. За прошедшие годы мне пришлось уйти от нескольких компаний, где они столкнулись с нарушением закона в одном из этих измерений.
Благодаря должной осмотрительности мало кто из инвесторов взволнован, в первую очередь я. Но это ценно. Время, которое я потратил на комплексную проверку, сэкономило мне много денег.
Графики Фото через Shutterstock
1
