PeerRealty, краудфандинговая платформа для недвижимости, недавно представила CFX, первый вторичный рынок США для краудфандинговых акций. Для аккредитованных инвесторов эта биржа улучшит ликвидность инвестиций в краудфандинг.
К сожалению, только аккредитованные инвесторы могут использовать платформу. Инвестиции в краудфандинг, сделанные неаккредитованными инвесторами, остаются ликвидными, как лед.
$config[code] not foundЭтот недостаток ликвидности создает большую проблему. С внедрением правил, предусмотренных в Разделе IV Закона о наших стартапах Jumpstart (JOBS) в июне, неаккредитованные инвесторы - люди с собственным капиталом менее 1 млн. Долл. США или годовой доход в размере 200 000 долл. США, если они не замужем, и 300 000 долл. США в случае брака - могут теперь покупать акции частных компаний через краудфандинговые порталы.
Но не аккредитованные инвесторы не могут продать эти же акции. В отличие от аккредитованных инвесторов, которые могут пойти в PeerRealty, чтобы продать свои ценные бумаги, неаккредитованные инвесторы должны ждать, пока компании, в которые они инвестировали, станут публичными или приобретены, чтобы обналичить деньги. И если венчурный капитал и инвестиции группы «Ангел» послужат ориентиром для выхода молодых компаний, то эти не аккредитованные инвесторы будут ждать ликвидности от пяти до десяти лет. Конечно, это в том случае, если компании, в которые они инвестировали, являются теми, которые будут куплены или станут публичными.
Уполномоченный по ценным бумагам и биржам (SEC) Дэниел Галлахер признал эту проблему, призвав к решению проблемы ликвидности краудфандинговых ценных бумаг в своем выступлении 17 сентября 2014 года.
В частности, он сказал: «Я призвал к созданию« венчурных бирж »: национальных бирж, правила торговли и листинга которых предназначены для небольших компаний, в том числе для тех, которые занимаются выпусками в соответствии с правилом А.»
Конгрессмен Скотт Гарретт, республиканец из Нью-Джерси, который возглавляет Подкомитет по рынкам капитала и финансируемым правительством предприятиям Палаты представителей, обратился к Капитолийскому холму. Он выдвинул дискуссионный проект Закона о росте главных улиц (PDF) - законопроект, который «внесет поправки в Закон о бирже ценных бумаг 1934 года, чтобы разрешить создание венчурных бирж для содействия ликвидности венчурных ценных бумаг и для других целей».
Не все согласны с тем, что концепция венчурного обмена является правильным решением проблемы ликвидности неаккредитованных инвесторов, которые покупают акции частных компаний посредством краудфандинга акций. Подходы, обсуждаемые чаще всего на слушаниях в Конгрессе и с SEC, больше похожи на фондовые биржи с малой капитализацией, чем на порталы для того, чтобы сделать «бывшие» акции краудфандинга акций доступными для других неаккредитованных инвесторов - подход, который некоторые считают более подходящим.
Однако я благодарю комиссара Галлахера, конгрессмена Гарретта и других за признание того, что федеральное правительство должно что-то сделать. Разрешение неаккредитованным инвесторам покупать акции частных компаний через краудфандинговые платформы, как это стало возможным благодаря Закону о работе, - это только полдела. Найти способ для этих инвесторов продать свои акции не менее важно.
Спортивная толпа фото через Shutterstock
3 комментария ▼
