Инвесторы теперь могут покупать акции частных компаний через онлайн-платформы, что побуждает людей стремиться инвестировать в стартапы, чтобы рассмотреть возможность покупки акций через эти порталы. Но прежде чем люди станут инвестировать в акционерный капитал, они должны подумать о том, как они получат свои деньги. У нас пока нет эффективного вторичного рынка акций частных компаний.
Проблема выхода из краудфандинговых инвестиций
Бизнес-ангелы и венчурные капиталисты обычно достигают ликвидности, когда финансируемые ими компании приобретаются или становятся публичными. Но маловероятно, что большинство инвесторов на краудфандинговых порталах смогут достичь ликвидности таким образом. Большинство компаний, собирающих деньги с помощью этих платформ, не предназначены для публичного размещения или приобретения.
$config[code] not foundБолее того, краудфандинг приведет к тому, что меньшая часть частных компаний будет иметь такие выходы. Краудфандинг напрямую увеличит количество финансируемых молодых компаний, но совсем не повлияет на количество IPO или приобретений. Если краудфандинг приведет к тому, что большее количество компаний получит инвестиции, но не изменит количество компаний, находящихся на IPO или приобретении, это усугубит проблему ликвидности стартап-инвестиций.
Стратегические и институциональные инвесторы могут когда-нибудь стать покупателями краудфандинговых акций, утверждают Дэвид Фридман и Мэтью Наттинг в своей книге «Краудфандинг для инвесторов: руководство по рискам, доходам, правилам, порталам финансирования, юридической экспертизе и условиям сделки». Но Эти инвесторы не собираются делать много, чтобы изначально создать рынок для этих акций. Стратегические и институциональные инвесторы фокусируют свою финансовую деятельность на наиболее эффективной части бизнеса, поддерживаемой ангелами и другими ранними инвесторами в частных компаниях. Они вряд ли будут заинтересованы в акциях большинства компаний, которые привлекают деньги посредством краудфандинга.
Фридман и Наттинг объясняют, что другие отдельные инвесторы могут купить эти акции. Но этого не произойдет, пока стартапы все еще продают акции через краудфандинг. Точно так же, как люди не покупают дома, в которых они жили ранее, в то время как строители все еще предлагают совершенно новые дома, так и инвесторы не будут покупать акции у других, когда они смогут купить их у самих компаний.
Что еще более важно, чтобы эти акции действительно торговали между инвесторами, нам нужен вторичный рынок, где покупатели и продавцы собираются вместе. Посредники, которые в настоящее время подбирают покупателей и продавцов для акций частных компаний, вероятно, не будут создавать эти вторичные рынки. В настоящее время рыночные компании обычно запрашивают одобрение компаний, которые выпускают акции, прежде чем принимать сделки, что делает их более подходящими для продажи акций сотрудников, чем акций инвесторов. Кроме того, эти сделки являются трудоемкими, что не позволит большинству компаний создавать рынки для небольших партий.
Тогда есть информационная проблема. Потенциальным покупателям будет сложно получить точные данные о частных компаниях, которые они рассматривают при покупке. Аналитики не освещают эти компании и не предоставляют отчеты о них. Мало кто из предприятий проверил финансовую отчетность для предоставления потенциальным инвесторам.
Прежде чем инвестировать в частные компании, инвесторы должны подумать, как они будут ликвидировать свои активы в будущем. Прямо сейчас можно довольно эффективно покупать акции в частных компаниях. Но пока невозможно легко продать эти же акции.
Выйти Вход Фото через Shutterstock
Ещё в: Краудфандинг 2 Комментарии ▼
