Количество фирм микропредприятий с венчурным капиталом - средств, которые привлекают средства от партнеров с ограниченной ответственностью для инвестирования небольших сумм во многие компании на самых ранних стадиях - резко возросло - с менее чем 50 в 2011 году до примерно 250 сегодня. Этот быстрый рост произошел потому, что микро-венчурные компании заполняют важный пробел на рынке для финансирования компаний ранней стадии.
Что стоит за ростом Micro VC?
Все чаще стартапам изначально нужно меньше денег, чем традиционные венчурные капиталисты могут предоставить экономически.Количество денег, которое требуется типичной начинающей компании для достижения соответствия рынку продуктов, резко сократилось - с 3 миллионов долларов в 2004 году до 500 тысяч долларов в 2014 году. Традиционные венчурные капиталисты не могут инвестировать от 250 000 до 500 000 долларов в большое количество компаний, учитывая размер их средства и их трудоемкие процессы должной осмотрительности.
$config[code] not foundУменьшение количества капитала, необходимого для достижения соответствия продукта рынку, также означает увеличение количества предприятий, экспериментирующих с минимально жизнеспособными продуктами и бизнес-моделями. На самой ранней стадии развития компании инвесторы не могут легко отличить победителей от проигравших. Идентификация Uber или Airbnb среди населения компаний, привлекающих начальный капитал на данном этапе, практически невозможна.
Чтобы не пропустить единорога, инвесторы должны делать большое количество мелких ставок среди широкого круга компаний, что традиционные фирмы венчурного капитала не в состоянии сделать. Такие инвестиции требуют философского перехода от определения победителей к массовой диверсификации. Это также требует, чтобы инвесторы придерживались иного подхода к проведению надлежащей проверки, инвестируя прежде, чем можно будет ответить на многие вопросы о последующих операциях. Наконец, это требует использования данных и программного обеспечения для выбора предприятий, оценки и управления инвестициями.
Существующие альтернативы микро-венчурным компаниям - отдельные ангелы, группы ангелов и семейные офисы - не очень хорошо подходят для заполнения этого пробела в финансировании. Индивидуальных ангелов трудно найти предпринимателям. У них редко есть сайты, рекламирующие их инвестиционную деятельность, и они часто имеют ограниченный географический охват. Более того, каждый из них имеет ограниченные финансовые возможности, и только некоторые обладают знаниями, необходимыми для установления условий. В результате предприниматели часто сталкиваются с необходимостью найти отдельных ангелов, которые могут вести раунд в размере от 250 000 до 500 000 долларов, или даже найти их достаточно, чтобы заполнить раунд.
Семейные офисы тоже неуместны. Семейные офисы, как правило, являются продолжением людей, ответственных за создание семейного богатства. Такие люди не имеют достаточно времени, чтобы оценить большое количество стартапов. Кроме того, они часто имеют твердое мнение о возможностях бизнеса, основателях и подходах к управлению, что делает их слишком «практичными», чтобы делать большое количество широко диверсифицированных ставок на небольшие доллары во многих компаниях.
Группы Ангелов тоже не являются решением. Они не являются «достаточно гибким капиталом» для этой стадии развития компании. Группы не способны быстро принимать решения об инвестициях в компании на самых ранних стадиях, когда существенная неопределенность окружает их будущее. Мало того, что организовывать встречи и телефонные звонки с группой из 25 ангелов просто намного медленнее, чем организовывать те же самые действия с одним партнером микро-венчурного венчурного капитала, но каждый из них будет искать различную информацию для оценки неизвестного будущего предприятия. Эта тенденция создает нагрузку для генерации информации на основателей компании и замедляет процесс сбора средств.
Как и большинство нововведений на финансовом рынке, микропредприятия капиталистов появились, чтобы заполнить пробел на ранней стадии рынка финансирования, который открылся, когда стоимость достижения соответствия продукта рынку в стартапах упала. Это изменение потребовало другого типа венчурного капитализма, чем традиционный венчурный капитал.
Фото инвестора через Shutterstock
1
