Одно из практических правил в отношении инвесторов на ранней стадии заключается в том, что они вкладывают средства в компании не более чем в двух часах езды от места их нахождения. История инвестирует локально, предоставляет лучшую информацию о предпринимателях и облегчает мониторинг портфельных компаний.
Это правило может измениться. Ассоциация Angel Capital (ACA) сообщает, что аккредитованные инвесторы-ангелы более склонны вкладывать средства в географически отдаленные стартапы, чем когда-либо раньше. Мартовское исследование членов группы ACA, проведенное в марте 2015 года среди 106 групп ангелов, показало, что менее 13 процентов групп предпочитают вкладывать средства в стартапы, расположенные в двух часах езды от их домов. В 2008 году эта доля составляла почти 28 процентов.
$config[code] not foundПочему изменения?
Одним из факторов является рост числа аккредитованных платформ ангелов-инвесторов, таких как AngelList, FundersClub, CircleUp и SeedInvest. Инвесторы присоединяются к этим платформам, чтобы диверсифицировать свои портфели, получить доступ к типам стартапов, которые редки в их частях страны, заполнить инвестиционные раунды или следовать за успешными инвесторами. Национальная сфера применения этих платформ нарушает географические ограничения для инвестиций.
Вторым фактором является рост аффинных групп.
Марианна Хадсон, исполнительный директор ACA, объясняет, что географически рассредоточенные ангелы с общими интересами - выпускники одних и тех же университетов, ангелы-женщины с предпочтением поддерживать женщин-предпринимателей, инвесторов, сосредоточенных на определенных отраслях или темах, таких как «зеленые» технологии или преуспевание делать добро - все чаще объединились для совместного инвестирования.
Некоторые из этих групп даже создали структуры, которые облегчают координацию людей в разных частях страны. Поскольку эти группы связаны не столько географией, сколько другими факторами, их рост привел к уменьшению географической направленности ангелов.
Третий фактор - это смена поколений. Молодые ангелы - люди в возрасте от 20 до 30 лет и даже некоторые из них в возрасте 40 лет - менее географически сосредоточены на своих инвестициях, чем ангелы старшего возраста - люди в возрасте от 60 до 70 лет.
Эти молодые ангелы стали больше перемещаться в своей жизни и создали сети контактов в географически разрозненных местах школы и предыдущих работ. Они лучше разбираются в технологиях, и им так же удобно знакомиться с кем-либо посредством видеочата, как и лично. Их мотивация для инвестиций ангелов также отличается от многих в инвестициях старшего поколения, финансирующих других для поддержки развития технологий или для продвижения общих интересов, а не для стимулирования местного экономического развития.
По мере того, как молодые поколения, которые менее географически связаны, переходят к инвестированию ангелов, зависимость от местных инвестиций имеет тенденцию к снижению.
Четвертый фактор, подчеркнутый Мэриэнн Хадсон в недавней статье, - это увеличение синдикации сделок. Увеличился размер раундов посева, уменьшив количество сделок на ранней стадии, которые каждая группа ангелов может заключить в одиночку, и подтолкнул их к совместному инвестированию. Кроме того, по мере того как группы ангелов становятся все более изощренными, они стремятся к большей диверсификации, что побуждает их заключать больше сделок с другими группами.
Кроме того, группы ангелов начали проводить больше инвестиционных раундов, совместно инвестируя, чтобы следить за инвестициями в компании, когда венчурные капиталисты не следили за сделками, заключенными ангелами. Стремление к большей синдикации было поддержано развитием процессов, которые облегчают совместное инвестирование группами ангелов: общие условия сделки, аналогичные практики должной осмотрительности, инвестиционные договоры и тому подобное.
С 2008 по 2015 год доверие к общему правилу инвестирования в ангелов - финансовых компаний в двух часах езды от дома - ослабло. Поскольку факторы, которые привели к этому сдвигу, все еще действуют, тенденция ангелов инвестировать только локально, вероятно, продолжит уменьшаться в последующие годы.
Человек за рулем автомобиля фото через Shutterstock
4 комментария ▼
