Недавно со мной связался основатель, который хотел, чтобы я инвестировал в ее стартап. Когда она рассказала мне о статусе своей компании и оценке, которую она искала, я сказал ей, что расследовать не стоит. Она искала оценку в 10 миллионов долларов для компании, приносящей доход.
Это абсурдно. Крупнейший Unicorn, Uber, собрал деньги с оценкой в 4 миллиона долларов в своем начальном раунде.
Обмен заставил меня задуматься. Я должен написать колонку, которая предлагает грубое руководство по отношениям между оценкой и развитием для компаний ранней стадии.
$config[code] not foundПопробуйте этот метод оценки запуска
Это усилие очень грубо. Он основан только на сделках, которые я серьезно рассмотрел, и не контролирует различия в отрасли, размерах рынка, требованиях к капиталу, опыте команды и так далее. Но здесь идет:
В 2016 году я просмотрел 120 компаний, по которым у меня были данные как об ожидаемых оценках учредителей, так и об их годовых доходах на момент принятия инвестиционного решения. (Кроме того, в 2016 году я получил 340 колоды тонов и только подумал, что 120 компаний соответствуют моим инвестиционным критериям достаточно, чтобы потрудиться запросить эти две части данных.)
Оценки компаний варьировались от 750 000 до 17,5 млн. Долларов США. Годовой доход колебался от нуля до 2 миллионов долларов. Срединная компания имела годовой доход в 24 000 долларов США, а оценочный лимит составлял 3,5 миллиона долларов США. Самая интересная часть этого погружения в данные - это изучение взаимосвязи между доходами компаний и их оценками. На рисунке ниже я нанес график оценки или предела оценки компании по вертикальной оси и годовой уровень продаж по горизонтальной оси.
Средняя оценка или предельная оценка для компании, работающей до выручки, к которой я серьезно относился в прошлом году, составляла 1,8 миллиона долларов. Для компаний, у которых доход составлял около 15 000 долларов в месяц, эта оценка составляла около 2 миллионов долларов. Когда доход компании составлял около 30 000 долларов в месяц, оценка составляла около 2,5 миллионов долларов. Оценка в 3 миллиона долларов пострадала, когда доход компании составил чуть более 50 тысяч долларов в месяц. Оценка в 4 миллиона долларов происходит при доходах около 80 000 долларов в месяц. При доходах в чуть более 100 000 долларов в месяц оценки достигают 5 миллионов долларов и достигают 6 миллионов долларов при 125 000 долларов в месяц.
Есть много предостережений в использовании этой информации. Во-первых, я один инвестор, и я больше ценю сознание, чем многие ангелы. Во-вторых, эти числа медианы. Учредители с большим опытом, те, кто работает в горячих отраслях, и те, у кого большой интерес инвесторов, ценят более высокие оценки, чем другие. Но даже если учесть эти предостережения, вы можете увидеть, что предложение оценки или предела оценки в 10 млн. Долл. США для компании, приносящей доход, не заставит этого инвестора подумать об инвестировании.
Фотография роста через Shutterstock
1
