Я только что закончил пытаться объединить две компании стадии стадии. К сожалению, эта сделка не удалась. Но это интересный пример того, почему действительно ранние компании иногда объединяются.
Слияние объединит две SaaS-компании, каждая из которых будет приносить около 13 000 долларов в месяц. Один был почти без денег, и у его основателей было около 15 000 долларов в месяц. Они должны были уволить всех сотрудников и прекратить маркетинговые усилия, но были очень близки к тому, чтобы заключить корпоративные контракты на несколько сотен тысяч долларов. Технический основатель был очень силен, и у них был хороший продукт, но основатель бизнеса был не настолько хорош в продажах и маркетинге, как это требовалось компании.
$config[code] not foundВторая компания была на полпути через повышение на 400 000 долларов, но с оценкой, которая была агрессивной, учитывая ее тягу. Так что было нелегко заканчивать раунд. У него был основатель, который был очень хорош в продажах, некоторые талантливые сотрудники, и, если он завершит сбор средств, у него будет годовая взлетно-посадочная полоса.
Все слияния и поглощения зависят от идеи, что вместе стоимость двух компаний выше, чем каждая компания будет в одиночку. Но в случае слияния компаний на начальном этапе источник этой стоимости отличается от источника для двух более крупных предприятий.
Первый новый источник создания стоимости от слияния компаний начальной стадии - это возможность создать лучшую команду высшего руководства. Когда крупные компании объединяются, у них обычно есть две полные команды талантливых людей, но это не всегда так с стартапами. В этом случае одним из преимуществ была способность привнести навыки продаж, которые им не хватало, и повысить предложения продуктов компании.
Второе новое значение генерируется путем получения большего количества взлетно-посадочной полосы для стартапов. Очень молодые компании часто умирают, потому что им просто не хватает денег, прежде чем они могут закрыть продажи. Слияние между компанией, которая недавно привлекла деньги, но не далеко заходит с клиентами, с компанией, близкой к закрытию крупных продаж, но без наличных, помогает лучше сопоставить сбор средств с закрытием продаж.
Третий способ создания стоимости - арбитраж оценки. Поскольку стартапы, как правило, ценятся дороже, чем кто-либо на самом деле платит за них, часто существует возможность создать ценность для инвесторов путем слияния двух компаний. Покупка, когда одна компания покупает другую компанию по рыночной стоимости, когда инвесторы вкладывают деньги в целевую компанию по рыночной оценке, - это способ получить более разумные оценки для инвесторов в молодых компаниях.
Окончательный способ создания значения в подобных сценариях заключается в том, что вы приближаетесь к минимальному эффективному масштабу. Большинство стартапов создаются ниже масштаба, который имеет смысл в долгосрочной перспективе, потому что они должны экспериментировать, чтобы найти правильную рыночную подгонку продукта и организационные процессы, и потому что сбор денег для поддержки этих экспериментов очень дорог. Но у того, кто больше, есть свои преимущества. Фиксированные расходы на персонал отдела продаж или управление заработной платой могут быть распределены между несколькими доходами. Когда это происходит, оценка бизнеса повышается - вместо того, чтобы оцениваться в пятикратном доходе, бизнес оценивается в десятикратном доходе, например.
Несмотря на то, что в слияниях компаний начальной стадии есть несколько источников ценности, их далеко не так просто осуществить. Часто возникают проблемы с выяснением того, кто будет генеральным директором новой компании, так как большинство предпринимателей занялись бизнесом для себя, потому что не хотели иметь начальника. Также очень трудно справедливо оценить две частные компании. Добавьте к этому сложность объединения досок, дорожных карт продуктов и тому подобного, и вы увидите, что объединение компаний, занимающихся производством семян, сложно спроектировать.
Фотография сеянцев через Shutterstock
