Опытные инвесторы в начинающих компаниях с высоким потенциалом обычно используют один из двух подходов к инвестированию, которое я называю «силовой шар» и «денежный шар». Любой из этих подходов может привести к высокой финансовой отдаче, но их успех требует, чтобы ангелы придерживались правил игры, в которую они играют. Инвесторы делают плохо, когда они смешивают две игры.
Типы инвестиционной философии
То, что я называю «power ball», после одноименной лотереи из нескольких штатов, - это две основные философии инвестирования Силиконовой долины. Основной принцип этого подхода заключается в том, что ангелы зарабатывают деньги на очень небольшой доле своих инвестиций в начинающие компании, может быть, одну из тридцати компаний. Но низкая вероятность поражения победителя компенсируется огромной величиной прибыли победителей. В Angel Power Ball один победитель объявляется публично или приобретается по такой огромной цене, что он более чем компенсирует все неудачные вложения.
$config[code] not found«Денежный мяч», названный в честь статистического подхода к созданию выигрышной бейсбольной команды, является наиболее распространенной инвестиционной философией среди инвесторов-ангелов Восточного побережья. В денежном балу инвесторы обращают пристальное внимание на цифры. Они смотрят инвестиционные возможности, которые имеют правильную комбинацию потенциальных результатов, оценки и условий. Поскольку большинство стартапов, поддерживаемых внешним капиталом, выходят за счет приобретений менее чем за 40 миллионов долларов, для таких инвесторов важно получить низкую оценку, чтобы получить доход, соразмерный риску, который они принимают.
Если вы играете в пауэр-бейс, для вашей инвестиционной философии мало что имеет значение, кроме как увлекаться. Это означает инвестирование в команду и возможность, которая может стать единорогом. Оценка вложенных инвестиций в такие компании, как Facebook или Alibaba, не имеет большого значения. Какова бы ни была оценка, инвестиции станут доминантой. Оценка в раннем раунде никогда не будет нереально высокой, и условия никогда не будут слишком благоприятными для предпринимателя, потому что вам нужно участвовать в сделке Unicorn любой ценой, чтобы добиться успеха.
Игра отличается, если вы играете в бейсбол. Сделки с нулевой вероятностью превращаются в единорогов. Как говорит супер-ангел Дэвид С. Роуз, автор книги «Инвестиции в ангел: руководство по зарабатыванию денег и развлечениям, инвестирующей в стартапы», ангелы должны смотреть на статистику, чтобы играть на деньги. Слишком высокие оценки или слишком благоприятные условия для предпринимателей подорвут сделки.
Чтобы сыграть в пауэр-бейсбол, ангелу нужно увидеть стартапы, которые потенциально могут стать самогонщиками. Это означает инвестирование в основном в компании Силиконовой долины. Если ангел находится в таком месте, как Кливленд, штат Огайо (где я нахожусь), он или она должны быть готовы инвестировать за пределы региона. На местном уровне нет подходящих типов компаний для реализации стратегии Power Ball.
Чтобы ангел мог играть на деньги, ему или ей нужно придерживаться условий, позволяющих получить высокую прибыль при скромных выходах. Это значит избежать переоценки. Это также означает более строгие условия сделки, такие как защитные положения, совокупные права на дивиденды, участие в привилегированных акциях и наделение учредителей.
Инвестиционные философии нуждаются в последовательности
Ангелы могут зарабатывать деньги, играя в силовой шар или денежный шар, если они придерживаются правил игры, в которую они играют. Это означает быть внутренне последовательным. Смешивание и сопоставление элементов двух игр - это рецепт катастрофы.
Фото лотереи через Shutterstock
2 комментария ▼
