Рост количества инвестиционных сайтов онлайн-ангелов изменил ключевой расчет, который инвесторы должны сделать при проверке потенциальных возможностей.
В мире до онлайн, ангелы должны были оценить разумную оценку перед деньгами для стартапов, ищущих финансирование. Но в мире инвестирования в ангелов онлайн, оценка до денег часто является данностью. Ангелу нужно выяснить, поддержит ли его потенциальная урожайность компании.
$config[code] not foundХороший способ сделать это - алгебраические манипуляции с методом венчурного капитала для расчета оценки молодых компаний до получения денег. Билл Пейн, эксперт по бизнес-ангелам и наставникам, опубликовал большое сообщение в блоге, в котором кратко описывается этот метод, и я опираюсь на него, чтобы показать необходимые алгебраические манипуляции.
При использовании метода венчурного капитала доход инвестора равен ожидаемой стоимости урожая предприятия, деленной на оценку после получения денег. Таким образом, чтобы рассчитать оценку после получения денег, инвесторы берут свою оценку стоимости урожая компании и делят ее на желаемую кратность прибыли. Затем они вычитают инвестиции, запрошенные из оценки после получения денег, для оценки оценки до получения денег.
На интернет-сайтах для инвестирования ангелов часто приводятся оценки до и после денег. Таким образом, вместо того, чтобы рассчитывать предварительную денежную оценку для стартапа на основе оценки ожидаемой стоимости урожая, инвестор может рассчитать необходимые ожидания доходности на основе стоимости урожая и предварительную денежную оценку.
Ключом к этим усилиям является наличие достаточно высокого ожидаемого дохода. Исследования (PDF) показывают, что отдача от инвестиций ангелов сильно искажена. Большинство теряют вложенный в них капитал или едва возвращают его обратно, в то время как небольшая часть (около 10 процентов) обеспечивает доход более чем в 30 раз. Эти несколько победителей компенсируют всех проигравших и обеспечивают здоровую отдачу от капитала и времени инвесторов.
Подвох в том, что никто не знает заранее, какие компании обеспечат 30-кратную прибыль. Таким образом, как отмечает успешный инвестор начинающей компании Дэвид С. Роуз в своей книге об инвестировании в ангелов, ангелы должны ограничивать свои инвестиции только теми компаниями, которые, как они ожидают, будут приносить доход не менее чем в 30 раз.
Теперь нам нужно всего лишь немного поработать над алгеброй, чтобы выяснить, сколько нужно собрать компаниям, чтобы их оценки до денег заработали. Мы берем их оценки до денег и добавляем инвестиции, которые они пытаются рассчитать для своих оценок после денег. Затем мы берем оценки после денег и умножаем их на 30, чтобы вычислить необходимую стоимость урожая.
Рассмотрим следующий пример. Предположим, что запуск игры для мобильных телефонов предполагает собрать стартовый раунд в 1 миллион долларов при оценке до денег в 4 миллиона долларов. Его оценка после получения денег составляет 5 миллионов долларов (оценка до получения денег плюс увеличение капитала). Чтобы эта сделка сработала, ангел должен верить, что стоимость урожая этого предприятия превысит 150 миллионов долларов (5 миллионов долларов в 30 раз).
В то время как никто не может точно знать, достигнет ли данное предприятие определенной стоимости урожая, инвесторы могут оценить шансы. Сбор урожая происходит, когда стартапы становятся публичными или приобретаются. Ценность этих урожаев во многом зависит от бизнеса и предпринимателей, ищущих финансирование. Таким образом, ангелы могут оценить, есть ли у бизнеса, который они рассматривают, финансирование для достижения необходимой ценности урожая, взглянув на послужной список предпринимателя, отрасль, в которой работает компания, и используемую бизнес-модель.
Фотография статуи ангела через Shutterstock
