Капитальные затраты - покупки активов, которые принесут пользу компании как минимум на один год - резко сократились во время Великой рецессии. Данные Федеральной резервной системы показывают, что капитальные расходы нефинансовых компаний снизились на 35 процентов в период с 2007 по 2009 год, если измерять их в скорректированных на инфляцию условиях.
Капитальные затраты восстановились, но уровень в 2012 году оставался на 11 процентов ниже уровня 2007 года, если оценивать в реальном выражении.
$config[code] not foundВялые инвестиции малого бизнеса, по крайней мере, частично несут ответственность. Согласно последнему ежеквартальному опросу владельцев малого бизнеса в США, который составляет около 600 долл. США, последний индекс Wells Fargo / Gallup Small Business показывает, что доля владельцев малого бизнеса, планирующих увеличить капитальные расходы в течение следующих 12 месяцев, по историческим меркам остается слабой. В то время как все больше владельцев малого бизнеса планировали увеличивать капитальные расходы, а не уменьшать их в каждом квартале между 2003 и 2008 годами, доля владельцев, планирующих увеличивать и уменьшать капитальные расходы, была примерно одинаковой с момента окончания Великой рецессии, показывает исследование.
Ежемесячное обследование малого бизнеса, проведенное Национальной федерацией независимого бизнеса (NFIB), показывает аналогичные тенденции. В июле 2013 года 23 процента владельцев планировали произвести капитальные расходы в течение следующих трех-шести месяцев, что на четыре процентных пункта ниже той доли, которая планировалось вложить в капитальные вложения в июле 2007 года.
Фактические структуры расходов остаются одинаково слабыми. Согласно индексу малого бизнеса Gallup / Wells Fargo за третий квартал 2013 года, большее количество владельцев малого бизнеса сообщило, что они сократили капитальные расходы в течение предыдущих 12 месяцев, чем увеличили их, что характерно для середины 2008 года. Пятьдесят четыре процента членов малого бизнеса NFIB сообщили в июле, что они сделали по крайней мере одну капиталовложению в предыдущие шесть месяцев, меньше, чем в 58 процентов, которые сообщили о покупке капитала в июле 2007 года.
Хотя данные не точны, планы капиталовложений малого бизнеса выглядят слабее, чем планы крупного бизнеса. В первом квартале 2013 года - самом последнем периоде, за который доступны данные крупных и малых компаний, - 38 процентов руководителей крупных корпораций, опрошенных в ходе круглого стола, заявили, что ожидают увеличения капитальных затрат в течение следующих шести месяцев. В отличие от этого, только 22 процента владельцев малого бизнеса сообщили геодезистам из Wells Fargo / Gallup, что они планируют увеличить капитальные расходы в течение следующих 12 месяцев, когда с ними свяжутся в то же время.
Одной из причин слабых капиталовложений малого бизнеса во время текущей экономической экспансии является продолжающееся плохое финансовое положение многих небольших компаний. Доля предприятий, которые сообщили об увеличении капитальных расходов в ежеквартальном опросе индекса малого бизнеса Gallup / Wells Fargo, коррелирует с 0,92 с долей, сообщившей о хорошем или очень хорошем денежном потоке, и коррелирует с 0,93 с долей, сообщающей о хорошем или очень хорошем финансовом положении, по сравнению с 40 кварталов между третьим кварталом 2003 года и третьим кварталом 2013 года. Поскольку меньшая доля малых предприятий была сильной в финансовом отношении с начала Великой рецессии, меньшая часть малых предприятий имела деньги для капиталовложений, способствуя ослаблению уровни капитальных затрат.
Возвращение доли малого бизнеса с хорошим финансовым положением к уровню до рецессии может оказаться необходимым для возврата общих капитальных затрат к уровню 2007 года.
3 комментария ▼
