Если есть одна статистика, которая характеризует проблемы, с которыми отрасль венчурного капитала столкнулась в последние годы, это доходность IPO - количество первичных публичных размещений, деленное на количество компаний, профинансированных пятью годами ранее. Эта цифра отражает среднюю по отрасли долю портфельных компаний, которые выходят наиболее выгодным для инвесторов способом.
С момента окончания интернет-пузыря в 2001 году число компаний, финансируемых венчурным капиталом, которые стали публичными, существенно сократилось. В то же время венчурные капиталисты инвестируют в большее количество стартапов, чем раньше. В результате соотношение IPO и стартапов, финансируемых пятью годами ранее, резко сократилось.
С 1991 по 2000 год на IPO приходилось 17,7% компаний, финансируемых венчурными капиталистами пять лет назад. В отличие от этого, с 2001 по 2010 год число IPO, обеспеченных венчурным капиталом, составляло всего 1,4 процента от числа компаний, которые финансировались пол десятилетия назад. Вот проблема отрасли в двух словах: если только одна из 71 их портфельных компаний станет публичной, венчурным капиталистам будет трудно зарабатывать деньги.
