Комиссия по бюджетной реформе президента Обамы предложила отменить процентную ставку по ипотечным кредитам. Эта идея заставила аналитиков поспешно оценить экономический эффект предложения.
К сожалению, наши законодатели часто забывают закон о непреднамеренных последствиях, предлагая изменения в политике. В этом случае наши выборные должностные лица должны подумать о том, как сделать не облагаемый налогом процент по ипотечным кредитам повлияет на кредитные рынки малого бизнеса.
$config[code] not foundВ то время как политики могут не видеть связь, вычет процентов по ипотечным кредитам связан с кредитом малого бизнеса. Это потому, что вычет помогает поддержать цены на жилье. Из-за того, что 25% управляющих небольшими компаниями используют домашний капитал для финансирования своего бизнеса, падение цен на жилье будет означать, что получить кредиты для малого бизнеса и кредитные линии будет сложнее.
Избавление от вычета налога на проценты по ипотечным кредитам окажет значительное влияние на кредитные рынки малого бизнеса. Анализ Национальной ассоциации риэлторов показывает, что цены на жилье упали бы на 15 процентов в отсутствие этого вычета. Исследование, которое я провел с Марком Швейцером из Федерального резервного банка Кливленда, показывает, что снижение цен на жилье на один процент снижает стоимость кредитов на покупку жилья (HELOCS) на 1,33 процента. В сочетании с оценкой снижения цен на жилье из-за того, что он больше не может вычитать проценты по ипотечным кредитам из ваших налогов, этот сдвиг будет означать снижение стоимости HELOCS на 20 процентов.
Это намного меньше кредита для малого бизнеса. В отчете ФРС-Нью-Йорка стоимость непогашенных HELOC в долларах США в начале 2010 года оценивалась в 700 миллиардов долларов. Таким образом, мы должны ожидать снижения невыплаченных HELOC на 140 миллиардов долларов в случае отмены вычета процентов по ипотечным кредитам.
Значительный кусок этого снижения будет нести владельцы малого бизнеса. Анализ исследования потребительского финансирования Федеральной резервной системы показывает, что на долю владельцев бизнеса приходилось четверть кредитов на приобретение жилья в 2007 году, последний год, по которому имеются данные. Таким образом, снижение вычитаемых процентов по ипотечным кредитам сократит 35 млрд. Долл. США по кредитам на покупку жилья для владельцев малого бизнеса.
Хотя мы не знаем наверняка, сколько из заемных средств владельцев малого бизнеса финансирует деловые операции, эта сумма является значительной. Анализ данных опроса ФРС по потребительскому финансированию показывает, что домохозяйства с предприятиями имели среднюю задолженность по акциям домашних хозяйств, которая была на 50 процентов больше, чем у домашних хозяйств без предприятий в 2007 году. Если разница в уровнях долга между двумя типами домашних хозяйств представляет собой долю заимствований на собственные средства владельцы бизнеса используют их для финансирования своих компаний, а треть малого бизнеса, владеющего домашним капиталом, используется для поддержки деловых операций.
Снижение цен на жилье, предположительно вызванное снижением вычитаемых процентов по ипотечным кредитам, приведет к прогнозируемому уменьшению заимствований собственного капитала на 11,7 млрд. Долл. США владельцами малого бизнеса в коммерческих целях. Это примерно 16 процентов от 71,8 млрд. Долл. США, предоставленных малым компаниям (предприятиям с годовым объемом продаж менее 1 млн. Долл. США) в 2009 году, последнем году, по которому имеются данные.
И это как раз то, что исключает удержание процентов по ипотечным кредитам для владельцев малого бизнеса, использующих ипотечные кредиты для финансирования своих компаний. Любое влияние исключенного вычета на другие виды ссуд, использовавшихся для привлечения собственного капитала в коммерческих целях, было бы в дополнение к этому.
Наши выборные должностные лица должны учитывать закон о непреднамеренных последствиях, когда они обсуждают вопрос об отмене удержания процентов по ипотечному кредиту. Это приведет к сокращению на рынке кредитования малого бизнеса, что может привести к сокращению капиталовложений и найму малого бизнеса.
6 комментариев ▼
