В прошлом году я написал пост, в котором использовались данные Центра венчурных исследований (CVR) в Университете Нью-Гемпшира, чтобы исследовать, как изменились инвестиции ангелов после финансового кризиса и Великой рецессии.
Теперь, когда CVR опубликовала свои оценки инвестиционной активности ангелов в Соединенных Штатах в 2013 году, я обновляю этот анализ. Длина сообщения в твиттере такова: количество ангелов и компаний, поддерживаемых ангелами, возросло, но инвестиционные доллары упали, уменьшив размер средних инвестиций.
$config[code] not foundВ прошлом году американцы инвестировали больше ангелов, чем в 2007 году. По оценкам CVR, число ангелов увеличилось на 16 процентов в период с 2007 по 2013 год.Это значительно быстрее, чем 5-процентный рост населения, о котором сообщает Бюро переписей США.
Стоимость инвестиций ангелов упала в скорректированных на инфляцию условиях. В 2007 году ангелы вложили в молодые компании 27,3 миллиарда долларов (в долларах 2010 года). В 2013 году они инвестировали 23,2 млрд долларов. Снижение произошло в основном во время экономического спада. Объем инвестиций снизился с 27,3 млрд. Долларов США до 18 млрд. Долларов США (в долларах 2010 года) в период с 2007 по 2009 год. С 2009 года он медленно рос.
Число поддерживаемых ангелом предприятий увеличилось. Данные CVR показывают, что число компаний, получающих деньги от бизнес-ангелов, выросло с 57 120 в 2007 году до 70 730 в 2013 году, что на 24% больше. Этот рост является значительным, учитывая, что большинство оценок показывают, что количество стартап-компаний за тот же период стагнировало или уменьшалось.
Размер инвестиций среднего ангела сократился. Данные CVR показывают, что в 2007 году средний объем инвестиций составил 477 000 долларов США (в долларах 2010 года). В 2013 году он составил 328 000 долларов США, что почти на треть меньше, чем в прошлом году до Великой рецессии.
Изменения в предпочтениях ангелов относительно стадии инвестиций и промышленности могут быть причиной некоторого снижения среднего размера инвестиций. В 2007 году 39 процентов инвестиций ангела были на начальном этапе и стадии запуска. В 2013 году этот показатель составлял 45 процентов.
Распределение финансируемых компаний по отраслям также изменилось в период с 2007 по 2013 год. Объем сделок в СМИ вырос с 5 процентов от общего объема в 2007 году до 16 процентов в 2013 году. Объем сделок в промышленности и энергетике сократился с 8 процентов от общего числа до нуля, в то время как объем сделок с финансовыми услугами вырос с от нуля до 7 процентов.
Другим значительным изменением в период между 2007 и 2013 годами стало увеличение доходности - процентных возможностей, которые приводят к реальным инвестициям. При 14 процентах в 2007 году этот показатель достиг 22 процентов в 2013 году. Увеличение доходности может быть причиной или следствием снижения среднего размера сделки. Инвесторам, возможно, понравится больше сделок, чем раньше, что приведет их к распределению денег по большему количеству предприятий. В качестве альтернативы, инвесторы могут делать меньшие вложения, что позволяет заключить больше сделок, которые они видят.
CVR не предоставляет данные до рецессии по оценке. Но в 2013 году средняя сделка была оценена в 2,8 миллиона долларов, причем ангелы взяли в среднем 1/8 акций компаний в обмен на свои деньги.
Данные за 2013 год не вносят существенных изменений в паттерны после Великой рецессии в инвестициях ангелов, показанные в данных CVR. Количество ангелов и компаний, поддерживаемых ангелами, возросло, но объем вложенных денег сократился. Основное изменение - это значительно меньшие средние инвестиции в 2013 году, чем в 2007 году.
Фотография ангела через Shutterstock
5 комментариев ▼
