Если вы являетесь инвестором стартап-компании, вы знаете, что большая часть вашей прибыли будет поступать от ваших инвестиций в одну или две компании. Я (и многие другие люди намного умнее меня) писали о распределении венчурных доходов по степенному закону. Хит огромный победитель, и вы зарабатываете много денег. Пропусти большого победителя, а ты нет.
Это наблюдение верно, но оно упускает важный момент. Ваши доходы также зависят от того, что происходит с вашими худшими инвестициями. Аксиоматично, что ваши доходы будут выше, если их результат будет лучше, но мало кто задумывается о том, насколько сильно это влияет.
$config[code] not foundРассмотрим два гипотетических портфеля инвесторов-ангелов. В обоих случаях инвестор вкладывает 10 000 долларов в каждую из 10 компаний, полагая, что каждая из них будет приносить 30-кратный доход в течение пяти лет. В обоих портфелях одна компания получает доход 30X. Но в первом портфеле инвестор не получает ничего от своего капитала в остальных девяти. Однако во втором портфеле инвестор окупает свои вложения.
Один инвестор получит 300 000 долларов через пять лет, а второй - 390 000 долларов. В моем примере важно подумать о четырех видах деятельности, которые делают их более похожими на двух инвесторов: понимание того, что приведет к закрытию каждой портфельной компании, знание источника стоимости, которую производит каждая компания, выявление потенциальных конечных проблем на ранней стадии. насколько это возможно, и создание конкуренции среди покупателей даже за небольшие выходы.
Пути получения максимальной отдачи от инвестиций в неэффективные стартапы
Зная источник создаваемой стоимости
Инвесторы часто игнорируют остаточную стоимость стартапов, в которые они инвестируют. Они думают, что если компания не является биотехнологическим стартапом с железными патентами, остаточная стоимость отсутствует. Но это не правда. Техников сложно и дорого для компаний набирать. Хороший инженер-программист может легко заплатить 80 000 долларов за найм большой компании. Покупка стартапа, в котором есть только четыре хороших инженера, может стоить 320 000 долларов только за счет экономии затрат на привлечение персонала.
Работающий продукт также чего-то стоит многим предприятиям. Несмотря на то, что стартап может не выжить, если его единственный продукт будет приносить 10 000 долларов в месяц в виде повторяющегося дохода, этот же продукт в руках компании с множеством продуктов и клиентов может легко приносить 1 миллион долларов в месяц за счет перекрестных продаж.
Понимание причин отключений
Стандартная история заключается в том, что компании вынуждены закрываться, когда у них заканчиваются наличные деньги. Но это не всегда так. Чтобы проиллюстрировать почему, позвольте мне привести пример двух моих портфельных компаний. Один возглавляет основатель с семьей, которая живет в дорогой части страны. Он платит себе относительно высокую зарплату, потому что ему нужны деньги, чтобы жить. Если он не доберется до положительного денежного потока или выхода до того, как у него кончатся деньги инвесторов, ему придется закрыться, потому что он не может позволить себе обойтись без зарплаты. Другая из моих портфельных компаний возглавляется двумя предпринимателями-иммигрантами, которые живут в недорогой части страны. Один из основателей - технический специалист, который может получить консультацию в любой момент.
Эта компания исчерпала деньги так много раз, что я потерял счет. Всякий раз, когда денег становится мало, братья прекращают получать зарплату и высылают технического специалиста, чтобы провести пару консалтинговых концертов для оплаты счетов. Хотя я не говорю, что это отличный подход к созданию компании, он показывает, что компании не нужно закрываться, потому что у нее закончились деньги инвестора, как и в первом случае. Чтобы продать компанию, нужно время. Когда компании тратят больше, чем они приносят, важно заранее выяснить, решены ли проблемы, с которыми они сталкиваются, или если ранний выход с низкой стоимостью - лучший вариант. Со временем вы можете найти покупателей, договориться о сделках и получить прибыль. Независимо от того, является ли продажа компании арендной платой за приобретение, которая приносит инвесторам немного больше, чем возвращает инвесторам, или это чрезвычайно успешный выход, существует одна модель, которая почти всегда верна. Если в компании заинтересованы более чем одна сторона, проводятся торги, и цена оказывается лучше, чем если бы заинтересовался только один потенциальный покупатель. Это означает, что инвесторы не должны пренебрегать поиском широкого круга потенциальных покупателей, заинтересованных в покупке своих менее эффективных портфельных компаний. Плохая производительность фото через Shutterstock Раннее выявление проблем
Создание конкурса для ваших стартапов
